投資の利回り
利息先取りと後取り
利息には、定額預金のように利息を預入れ期間経過後に受け取るものと、割引債のように預入れの際に受け取るものがあります。
利息後取りとは、①元本②利率③預入期間により計算されます。これに比して利息先取りというのは、具体的にいうと払い込みの際、額面金額でなく、利息を差し引いた金額で払い込み、満期日に額面金額を受け取ります。
この利息は割引料と呼ばれ、後払いの利息と区別されます。
利息先取りとは、①額面②割引料③預入期間より計算されます。
表面利率が同じであっても利息先取りの場合と後取りの場合では利回りが異なります。
利回りは同じ表面利率でも必ず利息先取りの方が高くなります。両者の比較は利息先取りの割引率を利息後取りに引き直してすることとなります。
